IV rank et IV percentile
L'IV rank situe la volatilité implicite courante dans sa plage sur une fenêtre de référence, en général un an : (courante − plus bas) / (plus haut − plus bas). L'IV percentile donne la part des jours de cette fenêtre où la volatilité implicite était sous le niveau courant. Les deux peuvent diverger largement, car un seul sursaut élargit la plage sans changer la fréquence des niveaux inférieurs.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
En bref
- IV rank
- (IV courante − IV plus basse) / (IV plus haute − IV plus basse) × 100
- IV percentile
- % des jours de la fenêtre dont l'IV est sous l'IV courante
- Fenêtre habituelle
- Un an (environ 252 jours de bourse)
Deux formules
Les deux mesures expriment où se situe la volatilité implicite courante par rapport à sa propre histoire, pour qu'une lecture de 20 % puisse être jugée haute ou basse pour ce sous-jacent. L'IV rank n'utilise que les extrêmes de la fenêtre : elle vaut 0 au plus bas et 100 au plus haut. L'IV percentile utilise toute la distribution : elle compte combien d'observations se situaient sous le niveau du jour. Ni l'une ni l'autre n'utilise la volatilité réalisée ; toutes deux comparent la volatilité implicite à elle-même.
Exemple chiffré
Sur l'année passée, la volatilité implicite à 30 jours d'un indice est allée de 12 % à 36 %, le plus haut venant d'une brève baisse, et elle était sous 20 % pendant 190 jours sur 252. Avec une volatilité implicite à 20 % aujourd'hui, l'IV rank vaut (20 − 12)/(36 − 12) = 33 %, tandis que l'IV percentile vaut 190/252 = 75 %. Le rank suggère une volatilité basse, le percentile qu'elle est plus haute que trois jours sur quatre. Le sursaut isolé à 36 % explique l'écart.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| IV rank | (20 − 12) / (36 − 12) | 33 % |
| IV percentile | 190 / 252 jours sous 20 % | 75 % |
Des choix qui changent la réponse
- Quelle volatilité implicite : celle à la monnaie d'une échéance fixe, une interpolation à maturité constante, ou un indice comme le VIX.
- La longueur de la fenêtre : une année qui contient une crise donne un rank bas pendant des mois ensuite.
- L'échantillonnage : clôtures quotidiennes ou observations intraday.
- Un rank ou un percentile élevé dit que la volatilité implicite est haute par rapport à son passé, pas qu'elle va baisser ; une volatilité haute a tendance à persister un moment.
Dans Senzoukria
Senzoukria ne calcule ni IV rank ni IV percentile, parce qu'il ne conserve pas un an d'historique de volatilité implicite. L'historique de skew 25 delta de sa page Volatilité classe la valeur courante uniquement par rapport aux points enregistrés dans la séance en cours, au moins six d'entre eux, et précise qu'il s'agit de la séance, non d'un centile historique. Cette distinction est volontaire : un centile sur une douzaine de points intraday n'est pas comparable à un centile sur un an.
Voir aussi
Dans la même rubrique
- Journal de trading
- Iron condor
- Journée de tendance
- Inventaire de nuit
- Journée neutre
- Introducing broker
- Jours de trading minimum
- Intervalle de confiance
Cette page dans d’autres langues
Questions fréquentes
- Lequel vaut mieux, l'IV rank ou l'IV percentile ?
- Le percentile résiste mieux aux sursauts isolés parce qu'il utilise chaque observation ; le rank est plus simple et réagit à la plage. Lire les deux, avec la fenêtre précisée, évite les cas trompeurs.
- Un IV rank élevé signifie-t-il que les options sont surévaluées ?
- Non. Il signifie que la volatilité implicite est haute par rapport à sa propre plage récente. Que les options soient chères dépend de la volatilité qui sera effectivement réalisée, ce que le rank ne sait pas.