Maker e taker (commissioni e lato aggressore)

Definizioni

Ogni operazione ha due lati. L'ordine del maker era già nel book, un ordine limite in attesa a un prezzo. L'ordine del taker è arrivato e lo ha abbinato: un ordine a mercato, o un ordine limite prezzato per attraversare lo spread. Lo stesso operatore può essere maker su un'operazione e taker sulla successiva; il ruolo appartiene all'ordine, non alla persona.

L'analisi dell'order flow usa il taker come aggressore. Un'operazione in cui il taker ha comprato si conta come aggressione in acquisto alla lettera; una in cui il taker ha venduto, come aggressione in vendita al denaro. Il delta, il delta cumulato e la divisione denaro × lettera di un footprint si costruiscono su quella classificazione.

Perché le commissioni differiscono

Gli exchange vogliono liquidità in attesa, così le commissioni taker sono di solito più alte di quelle maker, e alcune sedi offrono rimborsi ai maker in certi programmi o scaglioni. I listini sono a scaglioni per volume e cambiano nel tempo, quindi il listino corrente dell'exchange è l'unico riferimento affidabile. La differenza conta soprattutto alle strategie con obiettivi piccoli: uno scalp che prende liquidità all'ingresso e all'uscita paga la commissione taker due volte, cosa che può equivalere a una quota ampia di un profitto di pochi tick.

• Gli ordini a mercato sono sempre taker.
• Un ordine limite che attraversa lo spread all'invio si esegue come taker per la parte che si riempie immediatamente.
• Un ordine post-only viene annullato invece di eseguirsi come taker, garantendo lo stato di maker quando si riempie.

Come i flussi pubblicano il lato

Gli exchange cripto pubblicano il lato taker con ogni operazione, così non serve dedurlo dal denaro e dalla lettera. Su Binance, il record di transazione aggregata porta un indicatore che dice se il compratore era il maker; quando è vero, il taker ha venduto. Il flusso pubblico degli scambi di Bybit dà il lato taker direttamente.

In Senzoukria

I connettori cripto del desktop usano quei campi: una transazione aggregata di Binance il cui compratore è il maker viene registrata come una vendita, e il campo del lato di Bybit viene preso come lato aggressore. Quella classificazione alimenta le celle denaro × lettera del footprint cripto, il delta e il delta cumulato. Le commissioni non fanno parte dei grafici cripto, che sono solo di analisi senza routing degli ordini; per i backtest sui futures, il backtest automatico deduce una commissione di giro completo per contratto e uno slippage in tick.