In questa pagina
Modifica contro annulla e sostituisci
Una modifica nativa cambia un ordine esistente sul posto e ne conserva l'identificativo. Un cancel/replace rimuove l'ordine e ne invia uno nuovo, che è un nuovo arrivo sotto ogni aspetto. Alcuni broker e gateway realizzano come cancel/replace quello che la piattaforma chiama una modifica, ed è per questo che l'identificativo di un ordine può cambiare dopo un semplice spostamento di prezzo.
Cosa avviene alla priorità in coda
Sui mercati a priorità prezzo-tempo, la priorità temporale è legata all'arrivo dell'ordine al suo prezzo. Su CME Globex, aumentare la quantità di un ordine o cambiarne il prezzo costa la priorità temporale, mentre ridurne la quantità conserva il posto. Un cambiamento di prezzo è in ogni caso un nuovo posto in una coda differente. Le regole di borsa sono il riferimento per i casi limite come i cambiamenti di conto o di quantità esposta.
| Cambiamento | Posizione in coda dopo |
|---|---|
| Ridurre la quantità | Conservata |
| Aumentare la quantità | Persa: in fondo alla coda allo stesso prezzo |
| Cambiare il prezzo | In fondo alla coda al nuovo prezzo |
| Annullare e inviare un nuovo ordine | In fondo alla coda come nuovo ordine |
Un esempio svolto
Un operatore ha piazzato presto un denaro per 5 contratti a 4.995,00, con 120 contratti davanti. Da allora 380 contratti si sono uniti dietro. Ridurre l'ordine a 3 conserva il posto, a 120 contratti dalla testa. Aumentarlo a 8 lo manda dietro i 380 nuovi arrivati, a 500 contratti dalla testa: un ordine più grande che ora ha molto meno probabilità di riempirsi prima che il livello venga attraversato.
La corsa con le esecuzioni
- Una modifica è una richiesta. Finché il broker non la conferma, il vecchio ordine è vivo e può riempirsi al suo vecchio prezzo.
- Con un cancel/replace, l'esecuzione del vecchio ordine e l'arrivo del nuovo possono avvenire entrambi, raddoppiando per un istante la dimensione prevista.
- Dopo ogni modifica in un mercato veloce, rileggi gli ordini al lavoro e la posizione invece di dare per scontato il nuovo stato.
In Senzoukria
Ogni ordine al lavoro è disegnato sul grafico come una linea con il suo lato, tipo, quantità rimanente e prezzo. Trascinare una linea d'ordine sposta quell'ordine al prezzo di rilascio e ne ripropone il tipo originale; la modifica viene inviata dopo 350 millisecondi di immobilità o al rilascio del mouse. Mentre il gesto o la modifica sono in volo, la riconciliazione lascia la linea dove l'hai messa, così il prossimo aggiornamento di mercato non la riporta indietro a metà del gesto. Quando un broker modifica annullando e ricreando, l'identificativo dell'ordine cambia e la linea viene ricostruita dal nuovo ordine. I rifiuti sono mostrati come un avviso sul grafico con il messaggio del gateway.
Correlati
Nella stessa sezione
- Moltiplicatore del contratto
- Modello di Markov nascosto
- Momentum ignition
- Modello di grafico
- Moneyness
- Black-Scholes
- Motore di matching
- Black-76
Questa pagina in altre lingue
Domande frequenti
- Spostare il mio ordine limite di un tick conserva la sua priorità?
- No. Un cambiamento di prezzo pone l'ordine in fondo alla coda al suo nuovo prezzo, dietro tutto quello che già vi riposa. Se l'obiettivo è conservare la priorità, il solo cambiamento che la preserva sul CME è una riduzione della quantità.
- Una modifica è lo stesso che annulla e sostituisci?
- Non sempre. Una modifica nativa conserva l'identificativo dell'ordine, mentre un cancel/replace crea un nuovo ordine. Entrambi possono far perdere la priorità secondo quello che è cambiato. La differenza pratica è la finestra in volo: con un cancel/replace, due ordini possono esistere o riempirsi attorno allo stesso momento.