Priorità prezzo-tempo (matching FIFO)

La regola

Un ordine di acquisto in arrivo si abbina prima con le lettere più basse. Dentro un livello di prezzo, gli ordini in attesa si eseguono nell'ordine delle loro marcature temporali. La descrizione dell'algoritmo FIFO del CME fatta da Databento lo dice in modo semplice: gli ordini aggressori abbinano gli ordini in attesa allo stesso livello di prezzo per priorità temporale fino a essere riempiti, e ogni quantità residua resta nel book.

Un esempio svolto

Cosa segue dalla regola

• Essere presto a un prezzo ha valore. Su un contratto con spread di un tick, la maggior parte della difficoltà dell'esecuzione passiva è la coda invece del prezzo.
• Gli annullamenti davanti a te accorciano la tua attesa senza che alcuna operazione si stampi.
• Un ordine modificato in un modo che perde la priorità torna in fondo alla fila.
• La dimensione non compra priorità. Un ordine di 500 lotti arrivato dopo di te viene eseguito dopo di te.

Quali prodotti la usano

Secondo il riepilogo degli algoritmi di matching del CME fatto da Databento, ES, NQ, ZN, ZF, ZB e CL usano il FIFO. Altri prodotti usano regole differenti: i futures SOFR singoli usano un algoritmo di assegnazione con una componente pro rata, alcuni prodotti su Treasury e cereali usano miscele configurabili, e diversi prodotti su opzioni usano un pro rata a soglia. Il riferimento di prodotto della borsa è l'autorità per un dato contratto. Gli exchange cripto pubblicano le proprie regole di matching.

In Senzoukria

La scala del DOM mostra la dimensione esposta a ogni prezzo: l'intera coda, davanti e dietro il tuo ordine, senza segnare il tuo posto al suo interno. Su Rithmic, il flusso ordine per ordine è usato per le pastiglie iceberg del DOM e per il Liquidity Tracker, che separa la dimensione ritirata da un livello da quella eseguita lì. L'applicazione non pubblica una stima della tua posizione in coda; la dimensione esposta al tuo prezzo e le stampe a quel prezzo sono le informazioni disponibili.