Защита рыночных заявок

Что документирует CME

Клиентская документация CME по фьючерсам описывает рыночные заявки с защитой как заявки, которые исполняются внутри заранее заданного диапазона цен — защищённого диапазона, — так что они не способны оторговаться по крайним ценам. Граница диапазона вычисляется прибавлением пунктов защиты к лучшему предложению для покупки или их вычитанием из лучшего бида для продажи. Если всю заявку не удаётся исполнить внутри диапазона немедленно, неисполненное количество остаётся в стакане лимитной заявкой на границе защищённого диапазона. Стоп с защитой применяет ту же идею к стопу после его срабатывания.

Значения защиты зависят от продукта и публикуются биржей; это не настройка торговой платформы.

Расчёт на примере

Представим контракт, чья защита равна 10 пунктам, а лучшее предложение 5 000,00 — цифры выбраны для иллюстрации. Рыночная покупка 50 контрактов тогда способна исполниться до 5 010,00. Если между 5 000,00 и 5 010,00 предлагается только 30 контрактов, трейдер получает 30, а остальные 20 остаются бидом на 5 010,00. Позиция равна 30 контрактам, а не 50, и в стакане остаётся рабочая заявка на покупку. Если продавцы позже вернутся на 5 010,00, остаток способен исполниться там — в момент, который трейдер не выбирал.

Почему это важно трейдеру потока заявок

• «Рыночная заявка» на CME ограничена. В тонком стакане, около публикации или ночью полное количество не гарантировано.
• Защитный стоп, отправленный как стоп с защитой, способен вывести лишь часть позиции, если за диапазоном стакан пуст.
• Стоящий остаток виден всем как показанный размер на границе диапазона, и позже он способен исполниться против движения.
• Защита ограничивает проскальзывание, но не убирает его. Каждый уровень внутри диапазона всё равно может быть забран.

В Senzoukria

Тип MKT в тикете ордера описан в приложении как «Market — fills at the next available price», а STP как «Stop — becomes a market order at the trigger». Приложение отправляет эти заявки через брокерское подключение; как шлюз брокера и биржа применяют к ним защиту, решается вне приложения. Что приложение действительно показывает — это результат: таблица рабочих заявок перечисляет любую всё ещё работающую заявку с исполненным количеством в скобках рядом с количеством заявки, а таблица позиций показывает фактически удерживаемый размер. После рыночного входа автопилот несколько секунд ждёт полного исполнения и, если его не видит, останавливается и просит проверить счёт, а не привязывает выходы к размеру, которого у него нет.

Частые ошибки

• Считать, что рыночная заявка всегда исполняется целиком и немедленно.
• Не проверить рабочие заявки после быстрого исполнения и оставить остаток защиты в стакане.
• Принимать защитный диапазон за цену, которой заявка дойдёт; это потолок, а не цель.