На этой странице
Две цены, два события
Стоп-лимит на покупку ждёт выше рынка с триггером и лимитом на уровне триггера или выше; стоп-лимит на продажу ждёт ниже рынка с лимитом на уровне триггера или ниже. Пока он ждёт, в стакане ничего не отображается: другие участники его не видят. Когда проходит сделка на уровне триггера или сквозь него, заявка активируется и входит в стакан лимитной заявкой по своей лимитной цене. С этого момента она ведёт себя как любая другая лимитная заявка: берёт всё, что предложено до лимита, а остаток стоит на лимите в очереди, пока не исполнится, не будет отменён или не истечёт.
Документация CME по её фьючерсам описывает два вида стоп-заявок: стоп-лимит, который после активации попадает в стакан лимитной заявкой, и стоп с защитой, который активируется так же, но способен исполниться только внутри защитного диапазона. Как простая кнопка «Stop» платформы передаётся на биржу, решает шлюз брокера, а не график.
Разбор примера
Возьмите контракт с тиком 0,25, торгующийся на 4 999,50, и стоп-лимит на покупку с триггером 5 000,00 и лимитом 5 000,50, два тика запаса. Таблица сравнивает его с простым стопом на том же триггере в трёх ситуациях. Цены иллюстративны.
| Что торгуется после триггера | Результат стоп-лимита | Результат простого стопа |
|---|---|---|
| Предложения остаются с 5 000,00 по 5 000,50 | Исполняется внутри лимита | Исполняется по рынку, обычно по схожей цене |
| Один принт на 5 000,00, затем предложение прыгает на 5 002,00 | Стоит бидом на 5 000,50, ниже рынка, неисполненным | Исполняется около 5 002,00 или выше |
| Цена торгуется 5 000,00 и откатывает до 4 998,00 | Способен исполниться по 5 000,00–5 000,50 и показывать убыток | Тот же вход, тот же убыток |
Где он уместен
- Входы на пробое, когда вы отказываетесь платить больше заданной цены: лимит выражает, насколько далеко вы согласны догонять.
- Рынки, где исполнение стопа способно сесть далеко от триггера, например тонкие ночные часы, если пропустить сделку приемлемо.
- В большинстве случаев не для защиты от убытка: защитная заявка, которая способна не исполниться, свою задачу не выполняет.
- Настоящим параметром является расстояние между триггером и лимитом. Нулевое расстояние исполняется только если размер ещё доступен на самом триггере; более широкое исполняется чаще и стоит дороже, когда исполняется.
В Senzoukria
У полного тикета ордера на странице Trading есть тип стоп-лимит, показанный как STP·L и описанный в приложении как лимитная заявка, возникающая на триггере. Ему нужны и стоп-цена, и лимитная цена; бэкенд отказывает стоп-лимиту, которому не хватает любой из них, прежде чем что-то отправить. У компактной панели заявок есть ячейка STP LMT: с включённым расчётом в тиках триггер ставится на столько тиков от последней цены сделки с агрессивной стороны (выше рынка для покупки), а лимит стоит на самой цене триггера, как и сообщает примечание ячейки. С выключенным расчётом в тиках ячейка отказывает и отправляет к полному тикету. Стоп-лимит с запасом за триггером поэтому задаётся в полном тикете.
Частые ошибки
- Читать триггер как цену исполнения. Триггер только активирует заявку.
- Оставлять сработавший неисполненный стоп-лимит в работе после движения: теперь это стоящая лимитная заявка, которая способна исполниться гораздо позже, на откате, когда ситуация уже ушла.
- Использовать стоп-лимит с нулевым запасом на инструменте, который двигается на несколько тиков за принт.
- Считать, что стоп-лимит защищает открытую позицию через разрыв.
См. также
В этом же разделе
- Заявка market-if-touched
- Заявка fill-or-kill
- Защитный пут
- Заявка immediate-or-cancel
- Затухание альфы
- Заявка OCO
- Запрет торговли на новостях
- Заявка post-only
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Видно ли стоп-лимит в стакане до срабатывания?
- Нет. До активации он лежит у брокера или на бирже условной заявкой и появляется в ваших рабочих заявках, а не в глубине рынка. После срабатывания неисполненная часть становится отображаемой лимитной заявкой по своей лимитной цене, и с этого момента она является частью размера, который вы видите в DOM на этой цене.
- Что будет, если рынок проскочит мой стоп-лимит разрывом?
- Заявка срабатывает, но исполниться не способна, если по лимиту или лучше ничего не предложено. Она остаётся в работе лимитной заявкой по лимитной цене, пока цена к ней не вернётся, пока вы её не отмените или пока не истечёт её срок действия. В этом и состоит компромисс типа заявки: ограниченная цена в обмен на отсутствие гарантии исполнения.
- Что брать для защиты: стоп или стоп-лимит?
- Для защиты обычным выбором является простой стоп, потому что выход с рынка важнее точной цены. Стоп-лимит способен оставить позицию открытой, когда цена уходит за лимит. Стоп-лимит чаще применяют для входов, где пропуск сделки является приемлемым исходом.