最大回撤是从起始余额开始量的吗？

不是。它是从谷底之前曲线达到过的最高点开始量的。一份先涨上去、之后回吐掉一部分的记录是有回撤的，哪怕它从未跌破起始余额。桌面端「最大回撤 %」的提示写明：它以那个谷底之前达到的权益峰值为基准。

为什么一套最大回撤很小的策略，仍然可能通不过 Prop 公司考核？

因为公司的规则未必等于曲线的规则。一条跟着峰值走的追踪下限、一个按浮动权益而非已平仓余额衡量的口径，或者一条单日亏损上限，都可能被某条路径触犯——而这条路径按收盘到收盘算出来的回撤看上去完全可以接受。当你把这些条款录入时，桌面端的模拟器会对它们建模，并把它无法下结论的那些标注出来。

它衡量的是当前收盘价与最近 N 根 K 线最高价之间的距离，以该最高价的百分比表示。它是价格序列的回撤，不是权益回撤，而且按构造永远小于等于零。在窗口填满之前，它不会画出任何一个点。

回撤（drawdown）是一条资金曲线或一段价格序列从前期峰值跌到随后谷底的幅度，可以用货币、点数，或者相对那个峰值的百分比来衡量。最大回撤是这段时期内最大的一次这样的下跌；水下时间则是这条序列停留在前高之下的时长。

Senzoukria · 术语表 · 更新于 2026 年 9 月

在序列的每一个点上，回撤就是「到目前为止的最高值」与当前值之间的距离。每创出一次新高它就归零，其余时刻按约定记为负或正。最大回撤是它达到过的最深值。换算成百分比时，分母是那个谷底之前达到的峰值，而不是起始余额，也不是最终余额。

深度只是问题的一半。两条曲线可以有同样的最大回撤，但其中一条一周就收复，另一条在前高之下待了好几个月。水下时间衡量的就是这段时长；而溃疡指数（ulcer index）惩罚的是一个久久不愈的低谷，而不仅仅是它的深度。

一份交易记录的资金曲线从不重置。Prop 公司的账户会：当它在一次回撤的底部被关掉时，下一个账户从它自己的初始余额重新开始。
各家公司衡量回撤的口径不同：按收盘到收盘的余额、按浮动权益，或者按一条跟着峰值走、并可能在达到某个盈利后冻结的追踪下限。规则不同，哪条路径触发违规、何时触发也不同。
按日收盘的口径看不见一次在收盘前就已修复的盘中触犯。一条盯着浮动盈亏的规则，需要每笔交易内部的价格路径。
恢复因子，即净盈亏除以最大回撤，说明的是最糟糕的那一段被赚回了多少倍。

「回放」绩效面板会报出最大回撤和最大回撤百分比——后者以那个谷底之前达到的权益峰值为基准——并同时给出恢复因子和溃疡指数。一张「水下」图显示没有创出新权益高点的那段时间。欢迎界面把最大回撤与胜率、盈利因子一起作为摘要数字显示。

「Prop 公司模拟」会对一次考核的最大回撤规则建模，询问回撤是否盯着浮动盈亏，支持追踪锁定，并在交易记录里没有偏移数据时拒绝对「盯着浮动盈亏」的规则下结论。「回撤区间」面板会把各交易时段重新洗牌，以判断最糟糕的那次回撤属于偶发、常见还是家常便饭；闯关清单则检查最大回撤是否仍在账户限额之内。

在图表上，「Drawdown from High」指标会在独立窗格里，以百分比画出收盘价低于回看窗口（默认 50 根 K 线）内最高价的幅度。在预热期内，或者当参考值为零或为负时，它不会输出任何数值，而不是凭空造一个点出来。

最大回撤是从起始余额开始量的吗？: 不是。它是从谷底之前曲线达到过的最高点开始量的。一份先涨上去、之后回吐掉一部分的记录是有回撤的，哪怕它从未跌破起始余额。桌面端「最大回撤 %」的提示写明：它以那个谷底之前达到的权益峰值为基准。
为什么一套最大回撤很小的策略，仍然可能通不过 Prop 公司考核？: 因为公司的规则未必等于曲线的规则。一条跟着峰值走的追踪下限、一个按浮动权益而非已平仓余额衡量的口径，或者一条单日亏损上限，都可能被某条路径触犯——而这条路径按收盘到收盘算出来的回撤看上去完全可以接受。当你把这些条款录入时，桌面端的模拟器会对它们建模，并把它无法下结论的那些标注出来。
「Drawdown from High」指标衡量的是什么？: 它衡量的是当前收盘价与最近 N 根 K 线最高价之间的距离，以该最高价的百分比表示。它是价格序列的回撤，不是权益回撤，而且按构造永远小于等于零。在窗口填满之前，它不会画出任何一个点。