Level 1 行情（level 1 data）

这条数据流里有什么

由于成交流本身就属于 Level 1，只要这些成交带方向、或者能对着报价归属出方向，足迹图完全可以用一条 Level 1 数据流搭起来。Level 1 撑不住的，是任何需要订单簿其余部分的东西：超出最上一档的 DOM 阶梯、流动性热力图，或者任何累计深度的度量。

• 最优买价：当前愿意买入的最高价格，以及挂在那里的手数。
• 最优卖价：当前愿意卖出的最低价格，以及它的手数。
• 最新成交：每一次执行的价格、手数和时间戳，有时还带主动方标记。
• 视交易场所而定的时段统计：开盘、最高、最低、成交量和结算价等。

怎么读才不会读错

最优买卖价是一张不断自我替换的快照。当卖价挂单量从 200 掉到 40、期间却没有成交打印出来，那是委托被撤销或移走了，不是被吃掉了；而当一笔成交打在卖价上时，主动方是买方。把 Level 1 读好，基本上就是把这两类事件分开，这和 DOM 要求的是同一种功夫，只是规模更小。

最优买卖价之间的价差在这一层也是可观测的，所以单凭 Level 1 就能算出一个价差代理。

在 Senzoukria 里

足迹图、K 线 Delta、累计 Delta，以及成交明细类指标（如成交速度、成交强度）全都依赖成交流，也就是 Level 1 的内容。Replay 界面的「Export L1 CSV」按钮导出的正是某个时段的这条数据流：时间戳、价格、手数和主动方，gzip 压缩，并附一句说明——券商的逐笔历史只含成交，不含订单簿。

反过来，DOM 阶梯和热力图都被标注为需要深度；「Levels per side」设置和阶梯上的深度标题会报告数据流实际发布了多少档，而只有 Level 1 权限的账户在那里只能看到最上一档的价格。

常见的错误

• 指望用 Level 1 订阅画出热力图：离开最上一档的挂单流动性根本不在这条数据流里。
• 把最优档挂单量的变化当成成交。只有成交流才记录执行。
• 对在多个场所交易的品种，把某一家场所的 Level 1 当成整个市场：CME 期货可以这么看，即期加密和外汇不行。