流动性热力图（liquidity heatmap）

这幅画面是怎么构建的

输入是一串订单簿更新：每一侧每个价格在那一瞬间的显示总量。热力图保留这些更新的滚动历史，把每个价格画成一条水平色带，颜色亮度跟随挂单量。时间从左向右推进，因此右边缘是当前的订单簿，它左边的一切是订单簿更早的样子。成交通常以圆点叠加其上，大小跟随已成交量，这样读图的人就能看出某个档位上的数量是被吃掉了，还是单纯消失了。

• 色阶：自适应（自动灵敏度）或手动，带一个对比度控件；同样的数量在买方和卖方应该读起来一样亮。
• 深度：只画数据流发布的那些档位。「已接收深度」是数据流的属性，不是一项显示设置。
• 分辨率：每个跳动点一行；纵向平滑可以把相邻行混合以提高可读性，代价是精度。

读一条色带

• 价格一直没靠近、色带却始终明亮，那是还没有人去测试过的显示数量。
• 价格逼近时色带逐渐淡去、而该价格上没有成交圆点，那是撤单流动性：数量没有成交就离开了。
• 成交圆点不断堆在一条始终明亮的色带上，这与补单是一致的，但若干笔互不相关的委托也能画出同样的画面。
• 一条色带正好在一簇成交圆点开始的地方结束，那是被成交掉的数量。
• 一个没有颜色的空洞，要么是订单簿真的空了，要么是数据缺失；由数据流的覆盖情况决定是哪一种，覆盖间隙绝不能读成零。

热力图、足迹图与 DOM

这三种显示读的是不同的数据集。足迹图按价格、按 K 线聚合已成交量；DOM 显示此刻的订单簿；热力图显示订单簿随时间的变化。一堵消失的大墙只在热力图上看得见，一次完成的撮合只在足迹图上看得见，而排在你自己委托前面的队列只在 DOM 上看得见。流动性热力图也不同于爆仓热力图：后者建模的是杠杆头寸可能在哪里被平掉，而不是显示被观测到的委托。

在 Senzoukria 中

热力图屏幕把每个价格上的挂单随时间画出来，旁边就是吃掉它们的那些成交。它的设置窗口把控件分组在「渲染」「流动性」「成交」「标记」和「DOM 阶梯」之下：强度、自动灵敏度或手动刻度、对比度、低量下限（手）、纵向平滑、带成交量过滤的成交量圆点、最优买卖价线、累计深度和大单高亮。一个带「挂单着色」和「撤单着色」的配色模式，把正在挂出的流动性和未经成交即被撤走的流动性区分开，它由聚合订单簿推断得出，并被明确标注为推断。在加密货币上，「历史订单簿」视图加载已记录的深度（Bybit，每侧 200 档，一秒一次采样），没有观测的地方留空白列；在 CME 上，实时深度通过经纪商或 Databento 数据流到达，由供应商计费。

常见误区

• 在价格还没测试过某个档位的表现之前，一看到大墙出现就去交易它。
• 无视撤单流动性。一堵消失的大墙是一件值得记录的事件，不是一件没发生的事。
• 把深度或聚合方式不同的数据流所画出的热力图，当成显示同一个订单簿来对比。
• 跨越一次色阶变化去读强度：重新调整灵敏度之后，更早的色带与更新的色带不再可比。