挂单与吃单费率

定义

每一笔成交都有两侧。挂单方的委托本来就在委托簿里，是一张在某个价格上等着的限价委托。吃单方的委托到达并和它撮合了：一张市价单，或者一张定价到跨过价差的限价单。同一个交易者可以在一笔成交上是挂单方、在下一笔上是吃单方；这个角色属于那张委托，而不属于那个人。

订单流分析把吃单方当作主动方。一笔吃单方买入的成交，被计为在卖价上的买方主动性；一笔吃单方卖出的，被计为在买价上的卖方主动性。Delta、累计 Delta，以及足迹图的 bid × ask 拆分，都建立在那个分类之上。

费率为什么不同

交易所想要挂着的流动性，所以吃单费通常高于挂单费，而有些场所在某些项目或档位里向挂单方提供返佣。费率表按成交量分档、并且会随时间变化，所以交易所当前的费率表是唯一可靠的依据。这个差别对目标很小的策略影响最大：一次在入场和离场都吃流动性的剥头皮，要付两次吃单费，而那可以等于几跳利润里很大的一份。

• 市价单永远是吃单方。
• 一张在提交时就跨过价差的限价单，对立即成交的那一部分是以吃单方身份执行的。
• 一张只挂单委托会被撤销、而不是以吃单方身份执行，从而在它成交时保证了挂单方的身份。

数据源怎么报告这个方向

加密交易所在每一笔成交上公布吃单侧，所以不需要从买卖价去推断。在币安上，聚合成交记录带着一个标志，说明买方是不是挂单方；当它为真时，吃单方是卖出。而 Bybit 的公开成交流直接给出吃单侧。

在 Senzoukria 里

应用的加密连接器用的就是那些字段：一笔买方为挂单方的币安聚合成交被记为一次卖出，而 Bybit 的方向字段被当作主动侧。那个分类喂养加密足迹图的 bid × ask 单元格、Delta 和累计 Delta。手续费不是加密图表的一部分，它们只用于分析、没有下单路由；而对期货回测来说，自动回测按张扣掉一笔往返手续费和以跳为单位的滑点。