各种结果怎么变
取两张 MNQ 合约，止损 10 点，每手冒 20 美元的风险、合计 40 美元；把 40 美元叫做 1R。计划是在 +10 点平掉一手，并把第二手的止损移到进场价。如果市场先打到止损，这笔交易亏 1R。如果它到了 +10 然后回到进场价，第一手赚 20 美元、第二手什么都不赚：+0.5R。如果它继续到 +30，结果是 20 + 60 = 80 美元：+2R。
而两手都持到 +30 会赚 3R；两手在触到 +10 之后都回到进场价则什么都不赚。分批减仓把结果从尾部朝中间挪：一旦第一个目标被达到，完整的亏损变少了，而完整的大赚也变小了。
| 路径 | 分批减仓 | 两手都持 |
|---|---|---|
| 先打到止损 | −1R | −1R |
| 到 +10 然后回到进场价 | +0.5R | 止损在进场价时为 0R |
| 到 +10 然后到 +30 | +2R | +3R |
对统计量的影响
- 胜率通常上升，因为那些触到了第一个目标的路径以正值结束。
- 平均盈利下降，因为最好的那些路径带到终点的规模更少。
- 成本略有增长：更多的出场订单，而在某些券商那里每一次部分成交还会多收费。
- 期望值是否改善，取决于价格达到第一个目标之后又失败的频率；在过去的交易上度量 MFE，比凭直觉回答这个问题好得多。
在 Senzoukria 里
在经纪商账户面板上，一个头寸可以用「平一半」来减仓，它平掉它的一半并向上取整，旁边是反手按钮和一个 BE 按钮——后者在市场朝这个头寸有利的方向走过之后，把止损移到进场价。模拟账户提供同样的部分平仓和保本移动。
自动回测不对部分出场建模：一个策略的平仓决策会把整个头寸拉平，而每个头寸有一个在进场时固定下来的止损和一个目标，所以分批减仓的计划必须在回放里评估，或者从记录下来的 MFE 和 MAE 去评估。
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常见问题
- 分批减仓能提高盈利能力吗？
- 它本身不能。它改变的是结果的分布：抬高胜率、降低平均盈利。净期望是否改善，取决于市场「达到第一个目标然后反转」的倾向，而这应该在你自己的交易上度量。
- 我开始分批减仓之后，胜率更高了但利润更低了，为什么？
- 因为那些本来会是你最大盈利的交易，现在只有一部分规模被带到最终目标。多出来的那些小额盈利可能补不上被削减的大额盈利，在扣掉成本之后尤其如此。