سبريد التقويم (عقود آجلة)

التعريف والاصطلاح

يعرّف معجم CFTC سبريد التقويم بأنه شراء شهر تسليم من عقد آجل معيّن وبيع شهر تسليم مختلف من العقد نفسه في الوقت ذاته. وعلى CME Globex يُقتبس السبريد المدرج الساقَ الأقرب ناقص الساق الأبعد؛ فشراء السبريد يعني شراء الشهر الأقرب وبيع الأبعد.

ولأن السعر فرق، فقد يكون صفرًا أو سالبًا. فسبريد مؤشر أسهم يكون سالبًا كلما تداول العقد الأبعد فوق الأمامي، وهي الحالة المعتادة حين تتجاوز تكاليف التمويل عائد التوزيعات.

مثال محسوب

أسعار افتراضية: الأمامي 5,000.00، والأبعد 5,050.00، فالسبريد 5,000.00 − 5,050.00 = −50.00. يشتري متداول سبريد ES واحدًا عند −50.00، أي طويل في الأمامي وقصير في الأبعد.

ولاحقًا تصبح الساقان 5,010.00 و5,058.00، فيكون السبريد −48.00. فقد ارتفع السبريد نقطتين، تساويان 2.00 × 50 دولارًا = 100 دولار لكل سبريد، أيًّا كان اتجاه السوق العام.

لماذا يهم لتدفق الأوامر

في أثناء تدوير ربع سنوي، ينقل الحاملون الكبار مراكزهم بتداول السبريد لا بأمرين مفردين، فيُنفَّذ كثير من التدوير في دفتر السبريدات. وأوامر السبريد تولّد كذلك أسعارًا ضمنية في دفاتر الأدوات المفردة، ما يعني أن العمق الذي تراه على سلّم الشهر الأمامي قد يتوقف على أوامر ساكنة في سوق سبريد.

ولأن المستوى يتحرك بمقدار السبريد حين يتغير العقد، فالسبريد هو الرقم الذي يقول لك كم ينتقل كل مستوى عند التدوير.

داخل Senzoukria

منتقي الرموز يسرد العقود المفردة؛ وأدوات السبريد ليست في الفهرس. ومستورد Databento يُسقط صفوف السبريد ويعدّها، ويرفض الرموز الأم مثل MNQ.FUT لأن تخطيطها يشمل سبريدات لا يمكن تمييزها من العقود دون تعريفات الأدوات.

والأسعار السالبة معالَجة قصدًا في التجميع: فالقاعدة التي تضع صفقة عند نصف تيك على مستوى سعري تقرّب بعيدًا من الصفر على جانبي Rust وTypeScript معًا. ويسمّي المصدر الحالات التي يهم فيها ذلك، وهي سبريدات التقويم والنفط الخام في أبريل 2020، حين كان سعر سالب عند منتصف تيك بالضبط سيُصنَّف وإلا على مستويين مختلفين.

أخطاء شائعة

• قراءة سعر سبريد سالب خطأً أو إشارة هبوطية.
• خلط اصطلاح الإشارة: فشراء السبريد يعني الطول في الشهر الأقرب.
• افتراض أن سبريدًا لا يخسر كثيرًا لأن الساقين تتحركان معًا؛ فالساقان قد تتباعدان بحدة حول التسليم أو تغيّر التوزيعات.
• رسم تنزيل برمز أمّ يحتوي صفقات سبريد بصمت.