Tamaño de operación

De una impresión a una media

Cada línea de la cinta lleva un tamaño. Barra a barra, la suma de esos tamaños es el volumen y el recuento de las líneas es el número de operaciones. El tamaño medio de operación es lo primero dividido por lo segundo. Una barra con 2.000 contratos repartidos en 200 operaciones promedia 10 por operación; los mismos 2.000 contratos en 1.000 operaciones promedian 2. El volumen por sí solo no distingue esas dos barras, y sin embargo las construyeron participantes muy distintos.

Cuando el recuento de operaciones de una barra es cero no hay media. La salida correcta es un valor vacío, no un cero: un cero se leería como una barra llena de operaciones vacías, cuando sencillamente no había nada que medir.

Qué dice la media

• Una media que sube con volumen estable significa menos órdenes y más grandes: el flujo se está concentrando.
• Una media que baja con volumen que sube significa muchas órdenes pequeñas; a menudo una fase minorista o algorítmica en la que el tamaño se trocea.
• La referencia cambia según el instrumento y la sesión. MNQ y NQ negocian tamaños muy distintos por diseño, y la apertura del contado da medias más altas que la sesión nocturna en la mayoría de los futuros sobre índices.
• La media esconde la forma: dos barras con la misma media pueden ser un lote de 500 más ruido, o cien lotes de 5. De eso se ocupan los indicadores de distribución.

Distribución en lugar de media

Trade Size Distribution mira una barra como un conjunto de niveles de precio y mide qué parte del volumen está por encima de un percentil elegido del volumen por nivel. Large Trade Ratio usa una referencia fija en vez de un percentil: la parte del volumen que concentran los N niveles más activos, con N igual a 3 por defecto. Los dos están pensados para leerse juntos: el percentil describe la forma de la distribución y el top-N describe la carga sobre los pocos precios que contaron. Como varias impresiones pueden contribuir a un mismo nivel de precio, ninguno de los dos es un histograma de los tamaños de las impresiones individuales.

En Senzoukria

Average Trade Size (id de indicador avg-trade-size, grupo Volumen) es un indicador de panel que divide el volumen de la barra por su número de operaciones y deja un hueco cuando el recuento es cero. Tiene un parámetro de color y un parámetro de suavizado (1 por defecto, es decir, sin suavizar). El panel de indicadores lo etiqueta como tamaño medio de operación. Trade Size Distribution y Large Trade Ratio están en el grupo Tape & flow, y la superposición Big Trades marca las impresiones grandes individuales sobre las velas.

Los cuatro dependen de datos operación por operación del flujo conectado; una fuente que solo entrega barras agregadas no puede aportar un recuento de operaciones.

Errores frecuentes

• Comparar el tamaño medio de operación entre instrumentos con multiplicadores de contrato distintos.
• Leer una media alta como compra institucional. El tamaño dice quién está activo, el delta dice qué lado tomó.
• Aplicar un suavizado tan fuerte que la única barra que importaba desaparece dentro de la línea.
• Tratar una barra sin operaciones como una media de cero.