Taglia delle operazioni

Da una stampa a una media

Ogni riga del tape porta una size. Barra per barra, la somma di quelle size è il volume e il numero di righe è il conteggio delle operazioni. La taglia media è il primo diviso il secondo. Una barra con 2.000 contratti su 200 operazioni ha una media di 10 per operazione; gli stessi 2.000 contratti su 1.000 operazioni danno 2. Il volume da solo non distingue quelle due barre, eppure sono state costruite da partecipanti molto diversi.

Quando il conteggio delle operazioni di una barra è zero non c'è media. L'output corretto è un valore vuoto, non zero: uno zero si leggerebbe come una barra piena di operazioni vuote, mentre semplicemente non c'era nulla da misurare.

Cosa dice la media

• Una media in salita con volume stabile significa ordini meno numerosi e più grandi: il flusso si sta concentrando.
• Una media in discesa con volume in salita significa molti ordini piccoli; spesso una fase retail o algoritmica in cui la size viene affettata.
• Il riferimento cambia per strumento e per sessione. MNQ e NQ scambiano taglie molto diverse per costruzione, e sulla maggior parte dei futures su indice l'apertura del cash ha medie più alte della sessione notturna.
• La media nasconde la forma: due barre con la stessa media possono essere un lotto da 500 più rumore, oppure cento lotti da 5. Se ne occupano gli indicatori di distribuzione.

Distribuzione invece della media

Trade Size Distribution guarda una barra come un insieme di livelli di prezzo e misura quanta parte del volume sta sopra un percentile scelto del volume per livello. Large Trade Ratio usa invece un riferimento fisso: la quota di volume detenuta dagli N livelli più attivi, con N pari a 3 per impostazione predefinita. I due sono pensati per essere letti insieme, il percentile che descrive la forma della distribuzione e il top-N che descrive il carico sui pochi prezzi che hanno contato. Poiché più stampe singole possono contribuire a uno stesso livello di prezzo, nessuno dei due è un istogramma delle taglie delle singole stampe.

In Senzoukria

Average Trade Size (id avg-trade-size, gruppo Volume) è un indicatore da pannello che divide il volume della barra per il numero di operazioni della barra e lascia un vuoto quando il conteggio è zero. Ha un parametro di colore e un parametro di levigatura (1 per impostazione predefinita, cioè non levigato). Il pannello degli indicatori lo etichetta «Taglia media delle operazioni». Trade Size Distribution e Large Trade Ratio stanno nel gruppo Tape & flow, e la sovrapposizione Big Trades segna sulle candele le singole stampe grandi.

Tutti e quattro dipendono da dati operazione per operazione del flusso collegato; una fonte che consegna solo barre aggregate non può fornire un conteggio di operazioni.

Errori frequenti

• Confrontare la taglia media delle operazioni tra strumenti con moltiplicatori di contratto diversi.
• Leggere una media alta come acquisto istituzionale. La size dice chi è attivo, il delta dice quale lato ha preso.
• Applicare una levigatura così pesante che la singola barra che contava sparisce dentro la linea.
• Trattare una barra senza operazioni come una media pari a zero.