In questa pagina
Definizione
Il glossario della CFTC descrive un block trade come un'operazione grande negoziata fuori dalla sede di negoziazione centralizzata di una borsa. Sulle borse di CME Group i block trade sono regolati dalla regola sui block trade (Regola 526 del CME): sono consentiti nei prodotti designati, devono soddisfare una soglia minima di quantità fissata per prodotto, devono essere a un prezzo equo e ragionevole, e devono essere segnalati alla borsa entro un tempo stabilito.
In cosa differisce da un grande ordine nel book
| Block trade | Grande ordine sul book | |
|---|---|---|
| Negoziazione | Privata, fra le parti | Nessuna: abbinamento anonimo |
| Visibile prima dell'esecuzione | No | La dimensione in attesa o l'aggressione sono visibili |
| Prezzo | Concordato, può essere lontano da denaro e lettera correnti | Quello che offre il book |
| Compare nel volume | Sì, una volta segnalata | Sì, subito |
| Muove il book | Non direttamente | Consuma liquidità in attesa |
Esempio svolto
Ipotetico: ES quota 5.000,25 in denaro e 5.000,50 in lettera. Un blocco di 500 contratti viene segnalato a 5.000,00. La stampa è sotto il denaro, il book non è cambiato, e nessun ordine in attesa a 5.000,00 è stato eseguito. Trattarla come 500 contratti di vendita aggressiva sarebbe sbagliato su entrambi i punti: non aveva alcun aggressore sul book e non ha negoziato al mercato visualizzato.
Cosa significa per l'order flow
I blocchi trasferiscono rischio grande senza rivelarlo in anticipo, così i loro partecipanti si coprono o smontano spesso sul book centrale prima o dopo. È quella copertura, non il blocco stesso, che il footprint può mostrare. Se un blocco raggiunga la tua cinta, e come sia marcato, dipende da come il tuo flusso di dati tratta le operazioni segnalate.
In Senzoukria
L'applicazione non etichetta i block trade sui futures. Il suo footprint e il suo time and sales mostrano gli scambi che il flusso collegato consegna, e le bolle Big Trades fondono le stampe dello stesso prezzo e lato entro una finestra di 100 ms; un blocco segnalato che il flusso trasmette sarebbe disegnato come qualunque altra stampa della sua dimensione.
Errori comuni
- Leggere un blocco segnalato come un ordine a mercato che ha spazzato il book.
- Disegnare supporti o resistenze al prezzo di un blocco come se la liquidità vi fosse stata messa alla prova.
Correlati
Nella stessa sezione
- Price discovery
- Bolle di volume
- Book
- Blocco del drawdown
- Book centrale a limite
- Bias di sopravvivenza
- Book sottile
- Bias di risultato
Fonti
- CFTC glossary (2026-09-25)
Questa pagina in altre lingue
Domande frequenti
- I block trade sui futures sono lo stesso che quelli sulle opzioni?
- Il principio è lo stesso, una grande operazione negoziata privatamente e segnalata alla borsa, ma ogni famiglia di prodotti ha le proprie condizioni di ammissibilità e le proprie dimensioni minime. La voce di glossario sui block trade nelle opzioni copre come appaiono sulla cinta delle opzioni.
- Un block trade può muovere il mercato?
- Non direttamente, perché non negozia contro il book. La copertura e il posizionamento che gli stanno attorno possono farlo, ed è quell'attività che compare nell'order flow centrale.