Grandi operazioni (big trades)

Definizione e problema dell'aggregazione

Sulla maggior parte dei flussi futures e cripto, un singolo ordine a mercato che spazza più ordini in attesa arriva come più stampe con lo stesso timestamp, lo stesso lato e spesso lo stesso prezzo. Contate una a una, una spazzata da 150 lotti sembra quindici lotti da 10. Un rilevatore di grandi operazioni fonde quindi prima le stampe che condividono una breve finestra temporale, lo stesso prezzo e lo stesso lato aggressore, poi confronta la size fusa con una soglia.

La soglia è la seconda decisione. Un numero fisso di contratti è facile da ragionare ma si rompe quando passi da ES a MES o da BTC a una piccola altcoin. Una soglia relativa, come un percentile delle taglie aggregate recenti, si adatta allo strumento e alla sessione ma cambia con il passare della giornata.

Cosa dicono le stampe grandi e cosa no

• La posizione conta più della size: un grappolo di stampe grandi sul minimo di un movimento che non riesce a spingere il prezzo più in basso indica assorbimento da parte di compratori passivi.
• Il lato conta: stampe grandi all'ask sono acquisti aggressivi, stampe grandi al bid sono vendite aggressive. Il delta a quel prezzo dà il netto.
• Una stampa grande non rivela l'intenzione che c'è dietro. Può essere l'apertura di una posizione, una copertura, uno stop eseguito o la gamba di uno spread.
• Una singola stampa grande senza seguito è un evento; una serie nella stessa direzione su più barre è un comportamento da seguire.

Rapporto con gli indicatori di distribuzione delle taglie

Le bolle mostrano eventi singoli. Due indicatori da pannello guardano la stessa domanda in modo statistico. Large Trade Ratio (large-trade-ratio) riporta la quota del volume di una barra detenuta dai suoi N livelli di prezzo più attivi (N è 3 per impostazione predefinita, limitato al numero di livelli), il che rende le barre confrontabili a prescindere dalla loro altezza. Trade Size Distribution (trade-size-distribution) lavora su un percentile del volume per livello dentro la barra. Nessuno dei due è una distribuzione delle taglie delle singole stampe, perché più stampe possono finire su uno stesso livello; la nota del software lo dice esplicitamente.

In Senzoukria

La sovrapposizione si chiama Big Trades nel pannello degli indicatori (gruppo Overlays). Le stampe vengono fuse entro una finestra fissa in millisecondi quando condividono prezzo e lato, e nella vista a candele vengono disegnate solo le bolle risultanti più grandi, sopra le altre. Il rilevamento ha una modalità Manuale, in cui imposti tu la soglia di size e i raggi delle bolle, e una modalità Auto che calibra soglia e raggi da aggregati a 100 ms degli ultimi trenta minuti di flusso dettagliato; gli archivi sono esclusi da quella calibrazione e Auto non è disponibile quando il flusso fornisce solo tick con risoluzione al secondo. I raggi delle bolle sono scalati sulle bolle disegnate, e il passo corrente, la soglia e lo stato dell'innesco sono indicati sul grafico.

Nella pagina Heatmap, l'impostazione automatica per coppia ricava il filtro Big Trades dal 2 % più alto delle operazioni recenti, insieme alla soglia del rumore e alla soglia degli ordini grandi del DOM. Le coppie cripto sono disponibili solo per l'analisi; nel software non esiste alcun instradamento di ordini cripto.

Errori frequenti

• Leggere stampe non aggregate. Una spazzata mostrata come tante bolle piccole nasconde la size reale.
• Tenere una soglia da ES su MES, o una soglia da BTC su un'altcoin sottile, e concludere che i grandi operatori siano spariti.
• Dare per rialzista una grande stampa in acquisto. Se il prezzo non si muove dopo, il venditore che la assorbe è la mano più forte.
• Ricostruire le bolle da dati archiviati come se avessero la stessa risoluzione del flusso in diretta.