PMI Китая: официальный опрос NBS и частный PMI от S&P Global

Два опроса, разные выборки

Официальный PMI обрабатывающей промышленности опрашивает большую выборку, которую обычно описывают как смещённую к крупным и связанным с государством компаниям; непроизводственный PMI охватывает услуги и строительство. Частный PMI обрабатывающей промышленности от S&P Global включает больше частных и экспортно ориентированных компаний. Два значения для обрабатывающей промышленности могут в одном и том же месяце расходиться, потому что описывают разные части экономики.

Оба — индексы диффузии: значение выше 50 означает, что об улучшении сообщило больше компаний, чем об ухудшении. Официальный PMI публикуется в последний календарный день месяца, включая выходные; февральский переносится на март из-за праздника Лунного Нового года.

Что читает рынок

• Заголовочный PMI обрабатывающей промышленности относительно 50 и консенсуса.
• Новые заказы и новые экспортные заказы — для внутреннего и внешнего спроса.
• Ценовые подындексы — как подсказку для PPI позже в том же месяце.
• Строительную активность в непроизводственном PMI — она важна для спроса на металлы.
• Совпадение или расхождение официального и частного значений.

Почему реагируют фьючерсы

Китайская промышленная активность определяет большую долю мирового спроса на медь, железную руду и энергоносители. Сюрприз PMI двигает HG и сырьевые валюты, такие как австралийский доллар, и может сдвинуть ожидания по нефти. Индексные фьючерсы США реагируют в основном тогда, когда данные меняют картину мирового роста; из-за азиатской сессии их реакция часто невелика и позже проверяется снова.

Поток ордеров вечером в конце месяца

Официальный PMI выходит в 09:30 по пекинскому времени — это вечер последнего дня месяца в США. Для американских трейдеров это время после закрытия месяца, когда стаканы тонкие. На футпринтах HG и 6A сюрприз виден как всплеск и проход на несколько уровней; реакцию часто проверяют снова европейским утром.

Поскольку официальный PMI выходит в последний календарный день, он может прийтись на выходной. В этом случае первая реакция приходит при воскресном вечернем открытии CME Globex и может проявиться как гэп на первом баре.

В Senzoukria

Китайские публикации появляются в календаре раздела «Новости» под CN, по умолчанию выключенной; включите эту страну в фильтре «Страны». Когда название строки содержит Caixin, календарь описывает её как «China private survey — global growth read.» (частный опрос в Китае — индикатор мирового роста). Карточка «Квант-режим» не перечисляет ни одного контракта для китайских публикаций, вместо того чтобы выдумывать его.

Индикатор Gap Open отмечает бары, открывшиеся не менее чем на заданное число тиков от закрытия предыдущего бара (по умолчанию 4), — именно там публикация PMI в выходные проявляется при воскресном открытии.