CFTC 与 NFA

CFTC

CFTC 是一个独立的联邦机构。它指定合约市场——在它自己的术语表里定义为按《商品交易法》被指定可以交易期货、掉期和／或期权的交易所或交易委员会——监督清算组织，制定或批准诸如投机持仓限额这样的规则，并对欺诈和操纵提起执法。它也公布具有公共利益的市场数据，其中最知名的就是每个周五的持仓报告。

NFA

NFA 是美国衍生品行业的自律组织。像期货佣金商和介绍经纪商这样的公司，以及代表它们与公众打交道的个人，都要注册并成为会员；NFA 对它们做审计、制定行为规则，并为客户纠纷运行仲裁。它的公开查询工具让任何人都能查到一家公司的注册状态和纪律处分历史。

分工

怎么查一家公司

NFA 的 BASIC 数据库按公司名或 NFA 编号查询，会给出注册类别、注册仍然有效还是已经撤销，以及任何纪律处分行动。值得读的是类别本身：一家介绍经纪商不持有客户资金，一家期货佣金商持有，而两者的保护是不一样的。一家只做「教育」或「信号」而不碰资金的公司，可能根本不需要注册——查不到它并不等于它违规，但也确实意味着那层监管的保护不在那里。

它为什么对一个交易者重要

• 在把钱打给一家期货公司之前，查一下它的注册。
• 对账单上按合约收取的监管费，和交易所费、清算费、经纪商费用一起，构成每一笔交易成本的一部分。
• 交易所关于行为的规则，比如反对幌骗和对敲的那些，就坐在这套监管框架之内。

在 Senzoukria 里

应用没有任何监管职能，也不导入 CFTC 的报告。它的交易保护，比如下单量上限、确认步骤，以及在已出资连接上默认关闭交易，都是由用户选定的软件护栏，而不是监管限制。

常见错误

• 以为一家自营商像期货经纪商那样受监管；很多并不是，而它们的清算伙伴是。
• 把交易所规则和 CFTC 规则当成同一个层级。