市场回放

被回放的是什么

回放引擎读取录制下来的事件，按原有顺序连同原始时间戳重新发出，可以更快，也可以更慢。你看到什么，完全取决于当时录了什么。带主动方的已成交交易能重建出足迹图和累计 delta。深度更新在被录下的情况下，能重建出阶梯和热力图。普通蜡烛图这两样都做不到。

• 只有成交：足迹图、delta、成交量剖面和成交明细都能正确回放；订单簿则是空的。
• 成交加深度：DOM 和热力图也能回放，粒度以行情录制下来的为准。
• 录制里的任何缺口，在屏幕上就是缺口，而不是一段平淡的行情。

回放与回测

回放是把一个人放到数据面前，度量的是这个人。回测是把一条写好的规则套到同样的数据上，配一个明示的执行模型，度量的是这条规则。在决定要不要把任何东西放到已连接账户上之前，回放是逐条检视策略决策、或者演练一套主观打法的天然场所。两者都无法还原你在交易所队列中的位置，因此一个被触碰过的限价，并不证明你的委托当时就会成交。

诚实地练习

• 把时段日期藏起来，免得你回想起当天发生了什么；拿着答案给自己判卷，学不到什么东西。
• 把被回放时段之前的若干个时段一并加载，好让剖面、POC 和先前的极值像实盘那样已经就位。
• 回放期间在模拟账户上交易，并把这个时段送进交易日志，然后像复盘实盘日一样复盘它。
• 按下播放之前先把规则写下来，否则回放就变成了用眼睛做曲线拟合。

在 Senzoukria 里

Replay 页面（「逐笔回放一个过去的 CME 时段 —— 与实盘相同的图表、相同的指标、相同的工具」）提供两种模式：「手动回放」，逐笔走一个时段并由你来交易；以及「自动回测」，让一个已保存的策略在数月的 K 线上运行，且仅限于模拟评估账户。「随机时段」从近期抽取一天并把日期隐藏起来；「上下文历史」预先加载更早的时段，好让各个价位在开始时就已就位。在交易日志里，「在 Replay 中回看」会直接打开某笔交易所在的时段。逐笔数据来自经纪商的历史，对 Rithmic 而言它包含成交但没有订单簿；Databento 在按数据集取得许可之后，会为回放和回测补上 CME 深度。

常见错误

• 把一次回放结果称作回测；一个度量的是你，另一个度量的是规则。
• 回放一个你已经知道结局的时段，还把这些交易当成证据。
• 在一条只录了成交的行情上，指望回放里能看到热力图。
• 把回放中使用的模拟账户和经纪商账户搞混；回放里的任何东西都到不了经纪商。