金字塔加仓（给盈利头寸加码）

一个金字塔怎么搭起来

一位交易者在 20,000 买入两张 MNQ，止损在 19,990，风险是 10 点 × 2 美元 × 2 手 = 40 美元。价格涨到 20,030。他在 20,030 加一手，并把三手的止损上移到 20,015。

如果此时止损被打到，前两手各赚 15 点，共 +60 美元，而加上去那一手亏 15 点，−30 美元：这个头寸仍然以 +30 美元收场。这次加码在没有增加初始风险的情况下增加了规模，因为是前面那几手的未实现利润付了账。经典的金字塔在每一级加递减的数量，这样平均价不会太靠近当前价格，一次正常的回撤也不会把全部收益抹掉。

风险与取舍

• 每一次加码都让平均进场价变差；如果止损没有上移得足够多，一次急剧反转可以把一笔盈利变成一笔小亏。
• 最大的规模是在最延伸的价格上持有的，而那恰恰是回撤最可能开始的地方。
• 加码会把交易成本翻倍，在薄的订单簿上还会把滑点翻倍。
• 在自营公司账户上，总规模被最大合约数规则限住；而一个跟随未实现净值的追踪回撤会随未实现利润上移，等到市场转头时留下的余地更少。

金字塔加仓与向下补仓

两者都是给一个未平仓头寸加码。金字塔加仓在交易正在被证明正确时加，并移动止损去保护结果；向下补仓在交易正在被证明错误时加，而且通常把风险扩大。

金字塔加仓是一种反马丁格尔行为：它在账户正在盈利的地方增加敞口，而不是在它正在亏损的地方。这个区别是这两个动作唯一重要的区别——它们在图上看起来都是「加仓」。

在 Senzoukria 里

自动回测引擎每个策略只持有一个头寸，并且在已经做多时忽略买入信号、在已经做空时忽略卖出信号，所以金字塔无法在自动回测里被测试。

它们可以在回放里的模拟账户上练习——那里可以给一个未平仓头寸追加订单——也可以在券商账户上通过下单票据去交易，但要受设置里最大订单规模防护栏的约束。自营公司规则表单记录该账户的最大合约数，而当所持有的手数峰值超过它时，模拟会报告一次持仓规模违规。