Conflation des données (flux conflaté ou non)
La conflation consiste à fondre plusieurs mises à jour de données de marché en une seule, en général en n'envoyant à intervalles réguliers que le dernier état d'un niveau de prix ou d'une cotation au lieu de chaque changement. Elle économise de la bande passante et du traitement mais masque les états intermédiaires : les cotations qui ont clignoté, la liquidité apparue puis disparue entre deux instantanés, ou la séquence des transactions individuelles.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Définition
Un flux non conflaté livre chaque événement dans l'ordre. Un flux conflaté livre l'état courant à une cadence plus basse : si un niveau a changé cinq fois depuis la dernière mise à jour, le consommateur ne reçoit que la cinquième valeur. La conflation peut s'appliquer aux cotations, à la profondeur et, sous forme agrégée, aux transactions.
Exemple chiffré
Un niveau de prix change 120 fois en une seconde à mesure que des ordres sont ajoutés et annulés. Un flux non conflaté livre 120 mises à jour. Un flux conflaté à 10 mises à jour par seconde livre au plus 10 états et ne montre jamais les 110 autres. Un affichage qui se rafraîchit 30 fois par seconde peut montrer au plus 30 états, même quand les 120 ont été reçus et appliqués.
Ce que la conflation masque
- Les ordres clignotants et la liquidité de courte durée, qui comptent pour qui étudie les retraits et les empilements.
- L'ordre exact des changements de cotation par rapport aux transactions.
- Les transactions individuelles, quand elles sont agrégées en une par intervalle ou par prix.
- La dynamique des files d'attente, que seul un flux d'événements complet permet de reconstruire.
Conflation du flux et rafraîchissement de l'affichage
Les deux sont souvent confondus. Si le flux n'est pas conflaté, chaque événement atteint l'application et est appliqué à son état ; l'écran montre ensuite cet état à sa cadence de rafraîchissement. Les totaux construits sur les événements, comme le volume par prix et le delta, restent exacts. Si le flux lui-même est conflaté, les événements manquants n'atteignent jamais l'application et aucun affichage ne peut les récupérer.
Dans Senzoukria
Le footprint agrège chaque transaction qu'il reçoit. Les chemins d'affichage sont rafraîchis à des cadences bornées : le carnet Databento est publié vers la heatmap à environ 30 mises à jour par seconde, et le flux de positions du broker est coalescé à au plus 4 mises à jour par seconde et par instrument, l'ouverture, la clôture et l'inversion d'une position étant publiées immédiatement. Ce sont des choix d'affichage appliqués après l'arrivée des données, pas une conflation du flux.
Erreurs courantes
- Étudier le spoofing ou la liquidité retirée sur un flux de profondeur conflaté.
- Reprocher à la cadence d'un affichage des événements que le flux n'a jamais envoyés.
- Comparer des nombres de transactions issus d'un flux de transactions agrégées et d'un flux non agrégé.
Voir aussi
- Transactions agrégées
- Snapshot du carnet d'ordres
- Liquidité retirée
- Heatmap de liquidité
- MBP-10
- Trade summary
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Questions fréquentes
- Un flux conflaté est-il moins exact ?
- Ses valeurs sont correctes aux instants qu'il rapporte, mais il omet ce qui s'est passé entre-temps. Pour le prix et les totaux, cela peut convenir ; pour étudier la dynamique du carnet, c'est une perte réelle.
- Comment savoir si mon flux est conflaté ?
- Demandez-le au fournisseur, ou cherchez dans sa documentation les cadences de mise à jour et le fait qu'il livre ou non chaque événement de carnet. Un flux qui se met à jour à une cadence fixe quelle que soit l'activité est un signe de conflation.