Contrat à terme (future)

Un contrat à terme est un engagement standardisé, coté en bourse, d'acheter ou de vendre une quantité fixe d'un sous-jacent à un prix convenu aujourd'hui, pour un règlement à une date future fixée. Chaque contrat a une spécification publiée : sous-jacent, taille ou multiplicateur, taille de tick, heures de négociation, mois d'échéance et mode de règlement ; et chaque mois d'échéance se traite comme un instrument à part, avec son propre carnet.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Ce que fixe la spécification

  • Le sous-jacent et la taille du contrat ou le multiplicateur : quelle quantité d'actif, ou combien de dollars par point d'indice, représente un contrat.
  • La variation minimale de prix, ou taille de tick, et la valeur du tick qui en découle.
  • Les heures de négociation et la coupure quotidienne, qui définissent la séance utilisée par toute étude basée sur la séance.
  • Les mois d'échéance cotés et le dernier jour de négociation de chacun, ainsi que le règlement physique ou en espèces.
  • Ces éléments sont publiés par la bourse ; un outil graphique les lit, il ne les décide pas.

Un indice, plusieurs contrats

Les contrats E-mini et Micro E-mini sur le même indice suivent le même prix mais sont des instruments distincts. Une transaction imprimée sur le Micro ne l'est pas sur l'E-mini ; chacun a son carnet, son tape et son volume. À l'intérieur d'un produit, chaque mois d'échéance est de nouveau un instrument distinct, et le mois de front, celui qui concentre l'activité, change à chaque roulement. L'order flow, le delta et les profils de volume doivent être construits à partir du contrat réellement tradé, et un niveau trouvé sur une échéance ne peut pas être reporté sur la suivante sans tenir compte de l'écart de prix entre elles.

Dans Senzoukria

Le sélecteur de symbole du graphique desktop utilise le contrat de front pour les futures, et la connexion Rithmic Direct couvre ES, NQ et les autres contrats CME selon les droits du compte ; les plants paper et live sont séparés, le flux exige un droit de données de marché sur ce plant, et un identifiant d'essai gratuit ne suffit pas. Le Replay demande un Contrat et une Séance à rejouer, et le lien Replay du journal exige un contrat CME et une heure d'entrée. L'écran de backtest indique ce qui est en cache par contrat et par granularité, et signale quand l'archive du broker ne remonte pas si loin ou quand les barres historiques ne sont pas activées sur le compte. Les données de marché sont facturées par le fournisseur de données et par la bourse, séparément du logiciel.

Erreurs fréquentes

  • Comparer le volume d'une série continue à celui d'un mois d'échéance précis, ou deux définitions de séance, et conclure que la donnée est fausse.
  • Réutiliser un ratio de déséquilibre calibré sur un contrat pour un autre dont la taille par niveau diffère.
  • Prendre une connexion broker réussie pour la preuve des droits live, profondeur et historique ; chacun est accordé par compte et par plant.
  • Passer un ordre de test sur un compte financé pour vérifier la connexion.

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Questions fréquentes

Qu'est-ce que le contrat de front ?
L'échéance qui concentre le plus d'activité à un moment donné, en général la plus proche jusqu'aux jours précédant son expiration, quand le volume migre vers le mois suivant. Les graphiques qui suivent le contrat de front roulent d'un contrat à l'autre ; l'écart de prix entre les deux est réel et apparaît comme un saut dans une série continue.
Un contrat Micro est-il juste un E-mini plus petit ?
Financièrement, il représente une fraction de l'exposition à l'indice ; mais en tant qu'instrument tradé, il est distinct : son propre carnet, ses propres exécutions et son propre volume. L'order flow lu sur le Micro décrit le Micro. Les multiplicateurs d'indice diffèrent, donc un décompte en contrats n'est pas comparable entre les deux.
D'où viennent les données de marché d'un contrat à terme ?
De la bourse, via un fournisseur de données ou une connexion broker comme Rithmic, sous un droit attaché au compte. La bourse et le fournisseur les facturent. Une application graphique affiche ce que ce droit délivre ; elle ne peut pas ajouter de profondeur ni d'historique pour lesquels le compte n'est pas autorisé.