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Definizione
Un flusso non conflato consegna ogni evento in ordine. Un flusso conflato consegna lo stato corrente a una frequenza più bassa: se un livello è cambiato cinque volte dall'ultimo aggiornamento, il consumatore riceve solo il quinto valore. La conflazione può applicarsi alle quotazioni, alla profondità e, in forma aggregata, agli scambi.
Esempio svolto
Un livello di prezzo cambia 120 volte in un secondo mentre gli ordini vengono aggiunti e cancellati. Un flusso non conflato consegna 120 aggiornamenti. Un flusso conflato a 10 aggiornamenti al secondo ne consegna al massimo 10 e non mostra mai gli altri 110. Uno schermo che si aggiorna 30 volte al secondo può mostrare al massimo 30 stati, anche quando tutti e 120 sono stati ricevuti e applicati.
Cosa nasconde la conflazione
- Gli ordini che lampeggiano e la liquidità di breve durata, che contano a chi studia i ritiri e l'accumulo.
- L'ordine esatto delle variazioni di quotazione rispetto agli scambi.
- I singoli scambi, quando questi sono aggregati in uno per intervallo o per prezzo.
- Le dinamiche di coda, che solo un flusso completo di eventi permette di ricostruire.
Conflazione del flusso e aggiornamento dello schermo
Le due cose si confondono spesso. Se il flusso non è conflato, ogni evento raggiunge l'applicazione e viene applicato al suo stato; lo schermo mostra poi quello stato alla sua frequenza di aggiornamento. I totali costruiti dagli eventi, come il volume per prezzo e il delta, restano esatti. Se è il flusso stesso a essere conflato, gli eventi mancanti non raggiungono mai l'applicazione e nessuno schermo può recuperarli.
In Senzoukria
Il footprint aggrega ogni scambio che riceve. Le vie di visualizzazione sono aggiornate a frequenze delimitate: il book di Databento è pubblicato verso la heatmap a circa 30 aggiornamenti al secondo, e il flusso delle posizioni del broker è raggruppato ad al massimo 4 aggiornamenti al secondo per strumento, con l'apertura, la chiusura e l'inversione di una posizione pubblicate subito. Sono scelte di visualizzazione applicate dopo l'arrivo dei dati, non una conflazione del flusso.
Errori comuni
- Studiare lo spoofing o la liquidità ritirata su un flusso di profondità conflato.
- Incolpare la frequenza dello schermo per eventi che il flusso non ha mai inviato.
- Confrontare il numero di scambi di un flusso aggregato con quello di uno non aggregato.
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Domande frequenti
- Un flusso conflato è meno accurato?
- I suoi valori sono corretti nei momenti in cui riferisce, ma omette ciò che è accaduto nel frattempo. Per il prezzo e per i totali può andare bene; per studiare le dinamiche del book è una perdita reale.
- Come faccio a sapere se il mio flusso è conflato?
- Chiedilo al fornitore, o verifica nella sua documentazione le frequenze di aggiornamento e se consegna ogni evento del book. Un flusso che si aggiorna a cadenza fissa indipendentemente dall'attività è un segno di conflazione.