Liquidità ritirata (annullamenti)

Come un ritiro si distingue da un'esecuzione

La taglia in attesa può lasciare un livello di prezzo in due modi. Può essere eseguita, e allora a quel prezzo stampa una transazione e il footprint vi registra del volume. Oppure può essere ritirata, e allora il totale mostrato cala e non stampa nulla. La distinzione è visibile solo confrontando aggiornamenti del book e transazioni allo stesso prezzo e allo stesso istante. Un footprint da solo non può mostrare un ritiro, perché un ordine annullato non ha mai scambiato; un DOM da solo nemmeno, perché quando guardi la taglia semplicemente non c'è più.

• Ritiro totale: la taglia mostrata del livello va a zero, o al piccolo residuo degli altri partecipanti.
• Ritiro parziale: la taglia si riduce senza esecuzioni corrispondenti; il resto resta mostrato.
• Riposizionamento: la taglia sparisce a un prezzo e una taglia simile appare un tick più in là nello stesso aggiornamento. La profondità aggregata mostra due eventi; i dati a livello di ordine mostrano che era un solo ordine modificato.

Perché un muro sparito è ambiguo

La guida alla heatmap di questo sito dedica una sezione esattamente a questo punto. La taglia mostrata può essere eseguita, annullata o sostituita, e il totale aggregato non dice quale delle tre. Contano anche gli aggiornamenti mancanti e l'aggregazione: un flusso che pubblica dieci livelli mostrerà un muro sparire quando è semplicemente stato spinto all'undicesimo livello da nuovi ordini più vicini al mercato. Una banda che sparisce ha quindi più spiegazioni candidate, e nessuna di esse è l'intenzione. La risposta pratica è confrontare il book con le transazioni prima di attribuire la variazione, e annotare l'esito in entrambi i casi.

Cosa cambia meccanicamente un ritiro

• I prossimi ordini aggressivi incontrano meno resistenza a quel prezzo, quindi lo stesso volume a mercato sposta il prezzo più lontano.
• La profondità cumulativa su quel lato cala, il che altera qualunque calcolo di squilibrio costruito su di essa.
• La coda davanti al tuo ordine in attesa si accorcia, il che migliora la tua priorità di esecuzione ma toglie anche la taglia che lo avrebbe protetto.

In Senzoukria

Sulla schermata Heatmap la modalità colore offre una tinta per i ritiri, descritta come liquidità ritirata senza scambi, e una tinta per gli apporti nel caso opposto. Le impostazioni precisano che entrambe sono dedotte dal book aggregato e mai presentate come un'osservazione MBO. Il pannello lente di liquidità tiene un ispettore e una cronologia per un livello selezionato, con aumenti netti, diminuzioni nette e transazioni al livello sulla finestra osservata, ed etichetta le variazioni del book aggregato come deduzione MBP anziché come eventi osservati. Con un flusso ordine per ordine, il pannello tracker di liquidità conta la taglia ritirata contro quella eseguita e segnala gli eventi ordine persi quando il quadro è parziale.

Errori frequenti

• Trattare un ritiro come un non-evento. Il book è cambiato, e il buco che lascia è dove ora il prezzo può viaggiare.
• Chiamare spoofing ogni ritiro: il riposizionamento dei market maker è la causa più comune.
• Leggere come annullamento un muro spinto oltre il limite di profondità del flusso.
• Contare una modifica verso un prezzo vicino come un ritiro più un apporto, raddoppiando l'attività apparente.