PMI flash S&P Global: la lettura di fine mese su Europa, Regno Unito e Stati Uniti

Che cos'è un PMI flash

I PMI sono indici di diffusione costruiti su indagini mensili presso i responsabili degli acquisti: le imprese riferiscono se produzione, nuovi ordini, occupazione, prezzi e altre variabili sono aumentati, rimasti stabili o diminuiti. Un valore sopra 50 significa che il miglioramento è stato più diffuso del peggioramento. Il flash è una stima anticipata basata sulle risposte raccolte alla data del flash; il PMI definitivo, pubblicato all'inizio del mese successivo, aggiunge le risposte tardive e a volte rivede il quadro.

L'indice composito dell'attività combina la produzione manifatturiera e l'attività dei servizi ed è il singolo numero più citato per l'area euro. Nella maggior parte delle grandi economie i servizi pesano di più.

Perché la sequenza delle pubblicazioni conta

Poiché Francia e Germania arrivano prima e insieme pesano molto nell'aggregato dell'area euro, il numero dell'area euro è in parte anticipato quando esce. Una forte sorpresa tedesca fa spesso la maggior parte del lavoro, e la pubblicazione dell'area euro la conferma o la attenua.

Perché i futures reagiscono

I PMI flash sono la prima lettura completa dell'attività del mese in corso, settimane prima dei dati ufficiali sulla produzione. Una sorpresa sposta le attese di crescita e, attraverso queste, le attese sulla Banca centrale europea, sulla Bank of England o sulla Federal Reserve. Nell'area euro e nel Regno Unito gli indici dei prezzi dell'indagine sono osservati anche per l'inflazione dei servizi. I futures su euro e sterlina (6E, 6B) reagiscono attraverso il canale dei tassi; i futures sugli indici statunitensi reagiscono soprattutto al flash USA, anche se una forte sorpresa europea può dare il tono alla sessione notturna statunitense.

Order flow: gradini nella mattina europea

Durante l'estate europea e l'ora legale statunitense, il flash francese arriva alle 3:15 ET e quello dell'area euro alle 4:00 ET, in mezzo alla sessione notturna statunitense. Il book di 6E è più sottile che nelle ore statunitensi, quindi la reazione si presenta spesso come una serie di gradini, uno per pubblicazione, ciascuno con una raffica di volume aggressivo. Sul footprint, ogni gradino è una barra con più volume e un segno di delta netto; tra un gradino e l'altro il tape rallenta di nuovo.

Il flash statunitense delle 9:45 ET arriva quindici minuti dopo l'inizio della sessione regolare, quando i book di ES e NQ sono profondi; le reazioni sono di solito più contenute per contratto che nelle pubblicazioni delle 8:30. Quando nello stesso mese il flash statunitense e le indagini ISM divergono, il mercato tende ad attendere l'ISM.

In Senzoukria

Le righe dei PMI flash compaiono nel calendario economico del terminale Notizie sotto EU, GB e US; le righe il cui nome contiene manufacturing, services o composite PMI sono descritte come «PMI — leading business activity gauge.». Il filtro dei paesi predefinito mostra soltanto US ed EU, quindi attiva GB per vedere il flash britannico. Con il preset 6E scelto nel flusso di notizie, «Cosa muove la mia sessione» tiene le pubblicazioni dell'area euro e degli Stati Uniti delle prossime dodici ore.

Il dettaglio dell'evento ripete ogni orario di pubblicazione in ora di Chicago e in UTC, il che evita l'aritmetica su tre fusi orari e le settimane in cui Europa e Stati Uniti cambiano l'ora in date diverse. Gli orologi di sessione nella fascia in alto del terminale Notizie mostrano se Londra è aperta quando i flash escono.