保本胜率

公式

每笔交易的期望值是 W × 平均盈利 − (1 − W) × 平均亏损。把它设为零并解出 W，得到 W = 平均亏损 ÷ (平均盈利 + 平均亏损)，当 R 为盈亏比时这就是 1 ÷ (1 + R)。设毛平均盈利为 G、毛平均亏损为 L，而每一笔都要付的往返成本为 c，那么盈利那笔实际值 G − c，亏损那笔实际花 L + c，于是保本点变成 (L + c) ÷ (G + L)。

当 G 和 L 都很小时，成本的影响最大。在每张合约目标 40 美元、止损 20 美元的情况下，2 美元的成本把保本点从 33.3 % 挪到 22 ÷ 60 ≈ 36.7 %。

按风险报酬比列出的保本点

和实测胜率作比较

一个实测胜率是一个估计值。在 100 笔交易上，55 % 的胜率，其 95 % 置信区间大致是 45 % 到 65 %。如果保本点是 50 %，那么这份样本并没有证明这套策略越过了它。问题不在于那个点估计有没有打败保本点，而在于整个合理的区间有没有。

计划中的风险报酬比，在还没有做任何一笔交易之前就给出了第一个保本点。而实际的盈亏比——在那些没到目标就离场、部分成交和滑点之后量出来的——给出的才是真正适用的那一个。

在 Senzoukria 里

图表上的多头与空头头寸工具会显示一个只读的 R:R 标识，默认 2.00 : 1，所以一个形态计划中的保本点，在它被交易之前就能读出来。在一次回放或一次回测之后，场次报告和结果面板会把胜率和盈亏比并排给出来，由此就能推出实际的保本点。交易日志的「Playbook」里，一个形态可以带着一个目标胜率，但它只是卡片上的一个提醒：软件里没有任何东西会拿交易去对照它。