Profilo gamma per prezzo

Un profilo gamma per prezzo è la curva dell'esposizione gamma netta modellizzata, valutata su un intervallo di prezzi ipotetici del sottostante e non solo allo spot di oggi. Mostra che cosa diventerebbe l'esposizione se il prezzo si muovesse, e il suo attraversamento dello zero è il prezzo in cui il segno modellizzato si ribalta.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Perché un profilo e non un singolo numero

Il GEX totale allo spot è un punto solo. Poiché il gamma di un'opzione dipende dalla moneyness, la stessa catena produce un totale diverso a ogni altro prezzo. Il profilo disegna quella dipendenza: per ogni prezzo ipotetico la catena viene riprezzata, il gamma di ogni gamba viene ricalcolato con la stessa convenzione di volatilità e tempo, e le esposizioni con segno vengono sommate.

È un calcolo diverso dalla somma cumulata del GEX netto per strike. Il grafico per strike somma valori fissi per strike dallo strike più basso in su e trova dove la somma progressiva attraversa lo zero; il profilo rivaluta ogni gamba al muoversi del prezzo. I due possono collocare il ribaltamento a prezzi diversi, e una dashboard che li mostra entrambi dovrebbe dire quale sta usando.

Come si legge la curva

  • Il valore allo spot è l'esposizione modellizzata di oggi, nelle stesse unità del grafico per strike.
  • Massimi e minimi sono prezzi in cui l'esposizione sarebbe più positiva o più negativa se il prezzo ci arrivasse; non sono ordini in attesa.
  • L'attraversamento dello zero, quando ne esiste uno nell'intervallo valutato, è il ribaltamento modellizzato. Una curva può avere più attraversamenti, toccare lo zero senza attraversarlo, o restare da un solo lato dello zero su tutto l'intervallo.
  • La pendenza vicino allo spot indica quanto in fretta cambia con il prezzo la pressione di copertura modellizzata; una curva ripida significa che piccoli movimenti cambiano il quadro.

Che cosa viaggia con la curva

Il profilo eredita ogni ipotesi del calcolo GEX sottostante: il segno dei dealer, il perimetro delle scadenze, il trattamento dello 0DTE e il modello di pricing. Cambiane una e la curva si sposta. Eredita anche l'età dell'open interest, pubblicato una volta al giorno, quindi un profilo intraday riflette spot e tempo di oggi applicati alle posizioni di ieri.

In Senzoukria

La pagina Per prezzo dello spazio di lavoro GEX porta il pannello intitolato Profilo gamma per prezzo. Indica il prezzo di ribaltamento quando ne esiste uno nel range, l'esposizione allo spot e i prezzi di massimo e di minimo. Una linea tratteggiata può mostrare la stessa curva a un orario precedente sulla scala prezzi di oggi, così la deriva del profilo durante la seduta resta visibile.

Il pannello dichiara quante gambe di opzione sono state riscalate e quante scartate per volatilità o tempo mancanti. Quando restano troppe poche gambe, dice che la curva è troppo sottile per fidarsene; quando la catena non restituisce volatilità implicita, dice che la curva non si può ricostruire. Non disegna mai una curva liscia sopra input mancanti. Il profilo è disponibile solo con una fonte opzioni configurata.

Errori frequenti

  • Leggere un massimo come supporto o resistenza. È una quantità di copertura modellizzata, non un prezzo in cui riposano ordini.
  • Confondere il ribaltamento del profilo con quello della somma cumulata per strike e fare la media dei due.
  • Confrontare un profilo costruito su tutte le scadenze con uno costruito solo sulla scadenza più vicina.

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Domande frequenti

Che differenza c'è fra il profilo gamma e il GEX per strike?
Il GEX per strike attribuisce a ogni strike l'esposizione modellizzata di oggi e resta fisso fino allo snapshot successivo. Il profilo gamma chiede quale sarebbe l'esposizione totale a ogni prezzo ipotetico, riprezzando ogni opzione con le stesse ipotesi di volatilità e tempo. Il grafico per strike ti dice dove sta l'esposizione; il profilo ti dice come cambierebbe se il prezzo si muovesse.
Perché il profilo gamma non mostra alcun ribaltamento?
O la curva resta da un solo lato dello zero su tutto l'intervallo valutato, oppure tocca lo zero senza attraversarlo. Entrambi sono output legittimi di una catena la cui esposizione è dominata da un segno. Una dashboard che stampa sempre un ribaltamento sta scegliendo una radice con una regola che dovrebbe dichiarare.
Il profilo gamma cambia durante la giornata?
Sì, perché spot e tempo alla scadenza cambiano anche quando l'open interest no. La curva si sposta mentre le opzioni si avvicinano alla scadenza e mentre lo spot attraversa gli strike. Le posizioni in sé si aggiornano solo quando l'open interest viene ripubblicato dopo la chiusura.