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Cosa avviene nella pre-apertura
Il CME dichiara che il prezzo e la quantità indicativi di apertura sono calcolati dal motore di negoziazione durante gli stati di pre-apertura e di riserva a partire dagli ordini presenti nel book, e che durante questi stati gli ordini si possono inserire o modificare ma non avviene alcun abbinamento. Il book può quindi essere bloccato o incrociato, e l'IOP mostra dove si libererebbe. Gli aggiornamenti sono pubblicati nel flusso incrementale dei dati di mercato quando il book cambia.
Come si sceglie l'IOP
- Regola 1: il prezzo con la quantità abbinata massima.
- Regola 2: se diversi prezzi pareggiano e nessuna quantità resta non abbinata, il prezzo più vicino al prezzo di regolamento precedente.
- Regola 3: se diversi prezzi pareggiano con quantità rimasta non abbinata, il prezzo che minimizza lo squilibrio; se tutto lo squilibrio è dal lato denaro, il prezzo di denaro più alto; se tutto dal lato lettera, il prezzo di lettera più basso.
- Il motore verifica poi se l'IOP farebbe scattare ordini stop e ricalcola finché non si eleggono altri stop.
Esempio svolto
Ordini di acquisto: 10 a 5.001,00, 20 a 5.000,50, 30 a 5.000,00. Ordini di vendita: 15 a 4.999,50, 25 a 5.000,00, 20 a 5.000,50. La quantità abbinabile a ogni prezzo è la minore fra gli acquisti a quel prezzo o sopra e le vendite a quel prezzo o sotto: a 4.999,50, min(60, 15) = 15; a 5.000,00, min(60, 40) = 40; a 5.000,50, min(30, 60) = 30; a 5.001,00, min(10, 60) = 10. L'IOP è 5.000,00 con 40 contratti, lasciando 20 contratti di acquisto non riempiti.
Cosa significa su un footprint
L'abbinamento di apertura stampa un solo prezzo e una grande quantità nel primo istante. È il risultato di un'asta, non un partecipante che alza le lettere, quindi leggerlo come acquisto o vendita aggressiva può ingannare. Il modo in cui un flusso marca il lato di tali operazioni varia.
In Senzoukria
L'applicazione non mostra l'IOP. Su un flusso Databento, le operazioni pubblicate senza lato aggressore sono messe da parte e contate invece di essere assegnate a un lato, cosa che le tiene fuori dal delta; su Rithmic, un'operazione senza il campo dell'aggressore ha il lato dedotto da un tick test, quindi una stampa di apertura vale una verifica prima di essere letta come iniziativa.
Errori comuni
- Leggere l'abbinamento di apertura come un singolo ordine aggressivo.
- Supporre che gli ordini inseriti nella pre-apertura siano eseguiti in priorità temporale al proprio prezzo; sono eseguiti all'IOP.
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- Posizione in coda
- Premio netto
- Posizionamento dei dealer
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Fonti
- CME Group Client Systems Wiki: Indicative Opening Price and Quantity (2026-09-25)
- CME Group Client Systems Wiki: Rules to Determine the Indicative Opening Price (2026-09-25)
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Domande frequenti
- Posso annullare un ordine durante la pre-apertura?
- Sì, durante la pre-apertura gli ordini si possono inserire, modificare e annullare. Il CME definisce anche una fase di non annullamento appena prima dell'apertura per alcuni mercati, durante la quale le regole sull'annullamento sono più severe.
- Perché la prima barra della mia sessione ha una stampa enorme?
- Perché il mercato ha aperto con un solo abbinamento al prezzo indicativo di apertura, dove tutti gli ordini incrociati della pre-apertura negoziano in una volta. Quello è un esito d'asta invece di una raffica improvvisa di ordini a mercato.