Движок сопоставления

Определение

Для фьючерсов CME движки сопоставления работают в CME Globex, размещённом в центре обработки данных CME Group в Авроре, штат Иллинойс. Заявки приходят через шлюзы ввода заявок, проходят проверку (ценовые полосы, защита, правила типов заявок), а затем либо сводятся, либо встают в стакан. Каждое изменение отправляется владельцу заявки как отчёт об исполнении, а всем остальным — как рыночные данные. Как стоящие заявки на одной цене делят между собой входящую, задаёт алгоритм сопоставления продукта, публикуемый в определении каждого инструмента: «первый вошёл, первый вышел» для фьючерсов E-mini на фондовые индексы и многих других продуктов, pro rata или комбинированные шаги вроде аллокации ведущему маркет-мейкеру или разделения между FIFO и pro rata — для прочих.

Расчёт на примере

Сторона аска держит 5 контрактов по 5 000,25 и 10 по 5 000,50. Приходит рыночная заявка на покупку 12. Движок исполняет 5 по 5 000,25, затем 7 по 5 000,50, и 3 контракта остаются на 5 000,50. Средняя цена покупателя равна (5 × 5 000,25 + 7 × 5 000,50) / 12 = 60 004,75 / 12, то есть около 5 000,40. Агрессором является покупатель, лучший аск переходит на 5 000,50 с 3 контрактами, а футпринт записывает 12 контрактов объёма по аску, разделённых на две цены.

От движка к экрану

• Движок выпускает события в строгом порядке; потоки данных их нумеруют, чтобы потребители могли обнаружить пропуски.
• Биржевой поток способен сообщать о сведении по ценовому уровню и по стоящей заявке; поставщики способны передавать любой из вариантов.
• Ваша платформа получает версию поставщика, добавляет сетевую задержку и обработку, затем рисует её.
• Подтверждение вашей собственной заявки и данные вашего экрана идут разными путями и способны прийти в любом порядке.

Почему это важно

Понимание того, что движок — единственное место, где происходят сделки, держит трактовку честной: DOM показывает его стоящий стакан в опубликованном виде, лента — его исполнения в опубликованном виде. Уровень, который исчез без сделок, был снят или уведён подразумеванием внутри движка; принт, которого вы не увидели из-за отставания потока, всё равно произошёл в своё время.

В Senzoukria

Приложение рисует опубликованный вывод движка в том виде, в каком его доставляет поток: исполнения на футпринте и в ленте сделок, стоящую глубину на лестнице DOM и на тепловой карте. Доступа к самому движку у него нет; его задержка подтверждения заявки, измеренная от клика до подтверждения шлюза, включает путь брокера до него.

Частые ошибки

• Считать, что платформа способна показать то, чего движок не публиковал.
• Считать, что рыночная заявка исполняется по одной цене, когда стакан тонок.