不改策略，我怎么降低破产风险？

通过把每笔风险相对到底线的距离降下来，也就是增加单位数。在这个公式里，这个效应是指数级的：在 55% 胜率下从 10 个单位变成 20 个单位，把破产风险从约 13% 降到 2% 以下。

破产风险有可能为零吗？

在一个有限的账户上、用一个可能连亏好几笔的策略，不可能。目标是把这个概率降到足够小以适合你的用途，同时知道这些估计所依赖的胜率和收益结构本身也是不确定的。

Senzoukria · 术语表

破产风险是「一个交易账户在达到目标之前、或者在某个时间范围之内，跌到一个它无法再继续下去的水平」的概率——那个水平可以是零、一条保证金门槛，或者一家自营公司的回撤底线。它取决于优势、收益结构，而最重要的是：账户离那条底线隔着多少个风险单位。

更新于 2026 年 9 月首次发布：2026年9月25日

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在最简单的模型里，每一笔交易以概率 p 和 1 − p 赢或输一个单位，而账户从底线之上 k 个单位开始，没有上方目标。当 p 高于一半时，曾经触到底线的概率是「((1 − p) ÷ p) 的 k 次方」。当 p 等于或者低于一半时，在这个模型里破产是必然的。

这个指数正是规模如此有力的原因：同样的优势，距离的单位数翻一倍，生存概率就被平方。换句话说，降低每笔风险对生存的作用是指数级的，而对收益的作用只是线性的。

对一个自营公司账户来说，破产不是零，而是那条回撤底线。一个 2,000 美元的额度，用每笔 200 美元的风险去交易，只有 10 个单位深；在胜率 55%、输赢等额的情况下，公式给出约 13%，而这还没有把任何单日亏损规则算进去。

一条追踪回撤让底线跟着峰值走，所以用单位计的距离可能在一段连胜之后反而缩小——这是这个简单公式捕捉不到的。真实交易还加上不等额收益、可变规模、相关的亏损和成本。某些扩展存在闭式解，但实用的做法是在交易者自己的结果上做模拟。

自营公司模拟从回测或者日志交易里经验地估计破产。「账户撞上最大回撤的概率」这个面板把整次运行重放很多遍，包含反复购买账户，并按时段分块洗牌，这样连亏能在洗牌中存活下来；它报告死于回撤的账户占比，并和死于其他原因的分开计数。

回撤区间面板显示额度的每一个水平被触到的频率。Gauntlet 再加上在 10,000 次交易顺序重排上的最大回撤分布。这些估计重用的是已观测到的结果；它们不假设交易没有展示出来的优势。

不改策略，我怎么降低破产风险？: 通过把每笔风险相对到底线的距离降下来，也就是增加单位数。在这个公式里，这个效应是指数级的：在 55% 胜率下从 10 个单位变成 20 个单位，把破产风险从约 13% 降到 2% 以下。
破产风险有可能为零吗？: 在一个有限的账户上、用一个可能连亏好几笔的策略，不可能。目标是把这个概率降到足够小以适合你的用途，同时知道这些估计所依赖的胜率和收益结构本身也是不确定的。