На этой странице
Кратко
- Доходность периода удержания
- HPRᵢ = 1 + f × (−сделкаᵢ ÷ наибольший убыток)
- Цель
- Максимизировать TWR = произведение всех HPRᵢ
- Размер
- Контракты = капитал ÷ (|наибольший убыток| ÷ f)
- При f
- Повтор наибольшего убытка стоит f капитала
Определение
Возьмите список результатов на контракт и его наибольший убыток W — отрицательное число. Для пробной доли f от 0 до 1 каждая сделка превращается в доходность периода удержания 1 + f × (−сделкаᵢ ÷ W): наибольший убыток становится убытком ровно в f, а каждая другая сделка масштабируется пропорционально. Terminal wealth relative, TWR, — это произведение всех доходностей периодов удержания. Оптимальное f — то значение f, при котором TWR наибольший. Затем его переводят в размер, выделяя по одному контракту на каждые |W| ÷ f долларов капитала.
Расчёт на примере
Десять сделок на контракт: +400, −200, +300, −100, −200, +500, −150, +250, −200, +100. Нетто +700, наибольший убыток −200. Сканирование f даёт оптимум около 0,24 с TWR примерно 1,49: капитал вырос бы на 49 % за десять сделок при одном контракте на 200 ÷ 0,24 ≈ 833 доллара. При f = 0,10 TWR равен примерно 1,31. При f = 0,50 он падает до примерно 0,94, то есть в убыток, хотя список сделок тот же. При f = 0,75 он около 0,17, а при 0,90 около 0,01.
Урок в форме кривой: рост поднимается медленно до оптимума и обрушивается за ним, поэтому ошибка оценки в сторону завышения стоит намного дороже, чем в сторону занижения.
Ограничения
- Наибольший исторический убыток — выборочная статистика; будущий убыток больше W стоит дороже, чем f капитала.
- Оптимальное f подогнано под прошлую последовательность и наследует всю её выборочную ошибку.
- Просадки при оптимальном f жёсткие: при f = 0,24 два повтора худшего убытка подряд убирают около 42 % капитала.
- Оно игнорирует правила счёта вроде дневных лимитов убытка и дна просадки, а они обычно связывают задолго до оптимума.
В Senzoukria
Программа оптимальное f не считает. Панель результатов показывает долю Келли, выведенную из доли прибыльных и отношения выплат, с подсказкой, что она теоретическая и предполагает независимость сделок, что внутри сессии верно редко. Ни одна из этих величин размер заявки не задаёт: количества берутся из тикета ордера, из решений скрипта или из ограниченных настроек автопилота.
См. также
В этом же разделе
- Опционная цепочка
- Определение цены
- Опционы 0DTE
- Определение инструмента
- Опционы на фьючерсы
- Опережение заявок
- Опционы с денежным расчётом
- Окончательный расчёт
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Оптимальное f — это то же, что критерий Келли?
- У них общая цель: максимизировать сложный рост. Келли выведен для ставок с фиксированными размерами выигрыша и проигрыша; оптимальное f работает прямо со списком результатов сделок разной величины, масштабированных наибольшим убытком. На простых двухисходных ставках они ведут к одному и тому же оптимальному по росту размеру.
- Почему трейдеры берут долю от оптимального f?
- Потому что кривая роста плоская чуть ниже оптимума и круто падает выше него, тогда как просадки быстро сжимаются по мере уменьшения f. Торговля на доле отдаёт мало роста в обмен на куда меньшие падения и на некоторую защиту от того, что преимущество было переоценено.