Окончательный расчёт

Определение

Каждый контракт определяет, как задаётся его последняя стоимость. Поставочный контракт заканчивается поставкой по инвойсной цене; контракт с денежным расчётом заканчивается окончательной расчётной ценой, вычисленной по задокументированной процедуре. Глоссарий CFTC описывает расчётную цену фьючерса с денежным расчётом как цену, по которой он рассчитывается при погашении согласно процедуре, заданной биржей.

Специальная котировка открытия

Фьючерсы CME E-mini на фондовые индексы прекращают торговаться в 9:30 по восточному времени в третью пятницу месяца контракта и рассчитываются по специальной котировке открытия индекса. SOQ использует цену открытия каждой акции-компонента в этот день, когда бы каждая из них ни открылась. Значение индекса, распространяемое в 9:30, вычисляется из тех цен, которые существуют в этот момент, поэтому две величины обычно различаются, иногда заметно, когда часть акций открывается поздно.

Расчёт на примере

Трейдер держит лонг 2 ES от 4 990,00 до экспирации, а SOQ выходит на 5 003,40. Общий результат равен (5 003,40 − 4 990,00) × 50 $ × 2 = 13,40 × 100 = 1 340 $. SOQ — это значение индекса, и оно не обязано попадать на фьючерсный тик 0,25.

Почему это важно

• Позиции, доведённые до экспирации, зависят от открытия фондового рынка, а не от фьючерсной ленты.
• Последние фьючерсные сделки до 9:30 по восточному времени способны печататься в стороне от того, где окажется SOQ.
• Следующий контракт торгуется как обычно, и графики уже должны быть на нём.

В Senzoukria

Правило экспирации приложения для ES, MES, NQ, MNQ, RTY, M2K, YM и MYM — третья пятница, причём контракт по умолчанию переходит на следующий квартал на восемь календарных дней раньше. Ни SOQ, ни любое окончательное расчётное значение оно не показывает; истекающий контракт просто перестаёт получать сделки и на следующий день уходит из выбора символа.

Частые ошибки

• Ожидать, что окончательный расчёт совпадёт с последним фьючерсным принтом.
• Сравнивать SOQ со значением индекса, показанным в 9:30, и предполагать ошибку.
• Оставлять график на истекающем контракте в утро экспирации и читать его последние сделки как рыночные сигналы.