TAS

Определение

CME описывает заявки TAS как исполняемые по расчётной цене текущего дня для стандартного контракта либо по допустимому ценовому шагу выше или ниже неё. Продукты TAS котируются отдельными инструментами с обозначением TAS в названии. Допустимый диапазон отступов задаётся по каждому продукту правилом биржи о TAS (правило CME 524 и его уведомление).

Как работает цена TAS

Заявка TAS котируется отступом: 0 означает ровно расчётную цену, +1 — один тик выше неё, −2 — два тика ниже. Сделка согласуется в течение дня; её цена в терминах контракта становится известна только после расчёта.

Разбор примера: трейдер покупает один ES TAS по +1. Расчёт дня выходит на 5 000,25, поэтому исполнение равно 5 000,25 + 0,25 = 5 000,50. Купи он по 0, исполнение было бы 5 000,25; по −1 — 5 000,00.

Кто этим пользуется и зачем

• Фонды и хеджеры, чьи ориентиры используют расчётную цену и которые хотят убрать риск исполнения по другой цене.
• Ролловеры, исполняемые по расчёту, чтобы соответствовать индексу или мандату.
• Участники, которые предпочитают согласовать размер днём, а цену — по официальному закрытию.

Что это значит для графика потока заявок

Поскольку сделки TAS сопоставляются в своём инструменте и своём стакане, футпринт, построенный на аутрайт-контракте, показывает только его исполнения. Размер, согласованный в TAS в течение дня, там по мере торговли не появляется; его эффект, если он есть, проявляется через участников, которые его хеджируют или закрывают на рынке аутрайта, особенно вокруг расчётного окна.

В Senzoukria

Каталог контрактов перечисляет только аутрайт-контракты; инструментов TAS в выборе символа нет, и приложение не считает расчётной цены, из которой можно было бы выводить исполнение TAS.

Частые ошибки

• Читать отступ TAS вида +1 как цену.
• Считать, что у каждого фьючерсного продукта есть TAS или что у всех один диапазон отступов.